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来源：雷达Finance
雷达财经出品 文|彭程 编|孟帅
“那张海报的确是抄袭的 ，不能有任何的辩解 ” ，3月6日，长城汽车董事长魏建军在其社交账号上发布一段视频，承认魏牌V9X的宣传海报存在抄袭行为 ，并对此进行道歉 。
事件起源于3月5日魏牌官宣魏建军担任魏牌V9X代言人的海报 ，被网友和原创设计师指出与路虎揽胜运动版的宣传海报高度相似，涉嫌抄袭 。
魏建军在视频中表示 ，他和长城汽车愿意承担全部法律和经济责任 ，并将责任归咎于自身审核把关不严。
抄袭风波之外，长城汽车在2026年开年还遭遇销量下滑的挑战 。不久前刚刚发布的2月产销快报显示 ，长城汽车2月的单月销量为72594辆 ，同比下降6.79%，环比更是下滑近两成 ，给新年开局蒙上阴影 。
而1月底公布的2025年业绩快报显示 ，长城汽车的年度营收首次突破2200亿大关，达到2227.9亿元 ，同比增长10.19% ，但归母净利润却大幅下滑21.71%至99.12亿元，陷入“增收不增利 ”的业绩困境。
天眼查显示，长城汽车的实际控制人为魏建军 。而在最新出炉的《2026胡润全球富豪榜》中 ，魏建军、韩雪娟夫妇以980亿元的财富再度登榜 ，但其身家相较上年缩水13% 。
一夜之间，魏建军从代言人变“道歉人 ”
此次事件 ，起因源自一张高度“撞脸 ”的海报。3月5日 ，长城汽车旗下品牌魏牌官方宣布，为回应广大网友的呼声 ，长城汽车董事长魏建军成为魏牌V9X的代言人 ，并发布了一张代言人宣传海报。
据悉，魏牌是长城汽车旗下的豪华汽车品牌 ，品牌名称源自创始人魏建军的姓氏 。
根据官方介绍 ，魏牌V9X是长城汽车基于归元平台首个高端技术序列归元S打造的AI豪华六座旗舰 。
据悉，该车采用东方经典建筑美学设计 ，提供紫金双拼色可选 ，并搭载汽车领域首个原生AI智能体，实现了人车交互逻辑的根本性颠覆。
在这张代言人海报中，魏建军身着深色西装 ，侧身站立于车前 ，左手轻触车头，背景为暗红渐变光影 ，整体构图极具视觉冲击力 。
然而 ，魏牌V9X的这张代言人海报发布后，迅速在网络上引发热议 。
有网友和设计师指出 ，该海报在背景色调 、构图布局 、人物姿态以及车辆的呈现方式上 ，与此前路虎揽胜运动版的宣传海报存在惊人的相似性，涉嫌直接抄袭原创创意。
值得一提的是 ，据新黄河 ，3月5日傍晚，原版海报的设计人员“KORI可以 ”发布的维权内容一度因被投诉“涉嫌发布不实信息 ”和“名誉侵权 ”而被平台下架 。
据“KORI可以 ”后续披露 ，去年她曾与该品牌有过初步接触 。品牌方一度邀请其前往河北驻场创作 ，但由于工作强度较高、时间安排密集等原因，双方最终未能达成合作。
面对汹涌的舆情，3月6日晚 ，魏建军通过个人社交账号发布道歉视频 ，直面这场危机 。
“昨天，魏牌官宣了我（作为）V9X的代言人 ，发了一张海报 ，细心的网友们发现，我拍的那个海报有抄袭的嫌疑 ，网友的吐槽我都看了 。经过核查 ，那张海报的确是抄袭的，不能有任何的辩解。 ”魏建军在视频中直言不讳地承认了海报抄袭的事实 。
魏建军在视频中不仅向路虎品牌 、原版海报的设计师及广大网友表达了歉意 ，并做出承诺：“我和长城汽车愿意承担由此带来的全部法律和经济责任 ” 。
对于此次抄袭事件 ，魏建军将责任归咎于自身：“责任主要在我这个代言人审核把关不严，我也会在管理和流程上做深刻的反思 ，坚决杜绝抄袭行为。 ”
魏建军强调 ，长城汽车一直坚持原创精神，在后续的工作中，希望广大网友及用户持续监督长城汽车 ，随时指出不足 ，督促进步。
营收创下新高，净利反降两成
就在此次魏牌代言人宣传海报抄袭事件发生的一个月前 ，长城汽车刚刚交出了一份喜忧参半的成绩单 。
根据长城汽车1月30日发布的2025年年度业绩快报 ，长城汽车全年营业收入首次突破2200亿大关，达到2227.9亿元 ，同比增长10.19% 。
而长城汽车营收创下新高的背后 ，离不开汽车销量的卓越表现。2025年，长城汽车累计销售132.37万辆 ，同比增长7.33% ，年度销量同样创下历史新高 。
与此同时，长城汽车在高端化与全球化上也均取得了显著的突破 。
2025年 ，魏牌销量达到10.2万辆 ，同比增长86.29%，成为品牌向上的重要牵引；坦克系列在硬派越野市场持续领跑，不仅巩固了细分市场地位 ，也为集团贡献了稳定的高价值现金流。
同时 ，长城汽车去年的海外销量首次突破50万辆，达到50.61万辆 ，同比增长11.68% 。
然而 ，长城汽车前述这些亮眼的增长数据背后，是大幅下滑的盈利指标 。
业绩快报显示 ，长城汽车2025年的归母净利润为99.12亿元 ，同比大幅减少21.71%；扣非归母净利润更是下滑至61.58亿元，同比跌幅高达36.48%。
结合公司更早之前发布的2025年三季报推算 ，去年第四季度 ，长城汽车的单季归母净利润约为12.77亿元，同比 、环比分别下降43.6%和44.4% 。
单车利润方面 ，按照年销量及归母净利润粗略估算 ，长城汽车去年每卖出一辆车净赚7488元 。而2024年，这一数字为1.03万元。
对于去年增收不增利的情况，长城汽车解释称 ，报告期内 ，公司加速构建直连用户的新渠道模式，以及加大新车型、新技术的上市宣传及品牌提升 ，投入增加导致净利润下降 。
平安证券在2月初发布的研报中指出 ，直营渠道构建导致费用增加，影响公司盈利释放 。截至2025年底 ，魏牌直营门店数量已超过500家 ，直营渠道的构建直接体现在销售费用的增加，2025年前三季度公司销售费用达到79.5亿元 ，同比增长55.5%。
开年销量承压 ，下调全年目标
进入2026年，长城汽车面临更为严峻的挑战。据公司最新发布的产销快报 ，尽管1-2月公司累计16.29万辆的销量同比实现2.58%的微增 ，但单月销量的大幅滑坡无疑给长城汽车的新年开端蒙上了一层阴影 。
今年2月，长城汽车单月销量为72594辆，同比下降6.79% ，环比更是下降19.62% 。
产量方面 ，长城汽车2月的单月产量为64811辆，同比亦下降13.42%。
分品牌来看 ，此次陷入抄袭风波的魏牌 ，在各品牌中的销量相对较小，但其销量涨幅明显 。
2月 ，魏牌实现销量5615辆 ，同比大增54.13%；1-2月的累计销量为13488辆，同比涨幅达55.93% 。
而哈弗品牌作为长城汽车的销量支柱 ，2月贡献销量43660辆 ，同比微增0.83%。
爱建证券研报指出，哈弗猛龙等新能源SUV持续热销 ，“方盒子 ”造型产品线逐步丰富 ，但H6等主力车型面临新能源竞品挤压，转型压力仍存 。
坦克品牌则面临比亚迪方程豹等竞品的分流，2月实现销量10036辆 ，同比下滑14.67% 。
至于主打女性市场的欧拉品牌 ，2月仅销售1263辆，同比大幅下滑33.46% ，目前仍处于产品结构优化阶段。
分地区来看 ，海外市场是长城汽车销量数据中的较大亮点，2月海外销售42675辆 ，同比增长37.36% 。
不过 ，长城汽车2月新能源车销售12744辆，占总销量比重仅为17.56% ，显示出其在电动化渗透率上仍有较大的提升空间 。
此外 ，在技术层面，长城汽车在年初发布全新整车平台——“归元 ” ，并计划推出涵盖5大动力的50余款全球车型 ，但智能驾驶与座舱领域的激烈竞争，要求长城汽车必须保持高强度的迭代投入。
同花顺iFinD数据显示，去年前三季度 ，长城汽车的研发费用为66.36亿元 。但相较比亚迪、吉利汽车同期437.48亿元 、117.17亿元的研发费用 ，长城汽车的研发投入仍相对较低 。
值得一提的是，此前长城汽车还下调了2026年的销量考核目标 ，由原定的249万辆下调至180万辆。
里昂在2月发布的研报中指出 ，长城汽车公布2025年初步业绩，收入按年增长10% ，但净利润按年下降22%。
展望2026年 ，该行预计长城国内销售将受内需减弱影响，而俄罗斯市场的影响可能持续 ，因此下调长城汽车2026年及2027年净利润预测分别为19%及3% ，并下调目标市盈率倍数，将H股目标价由21港元下调至15港元 ，A股目标价则由36元下调至24元 。
未来 ，长城汽车将如何扭转利润下滑的盈利困局？雷达财经将持续关注 。
